鲍威尔是1970年以来第一位没有经济学博士学位的美联储主席。他是乔治城大学出来的法学博士，做过法律杂志主编。

杰罗姆·鲍威尔

年轻时候的鲍威尔，在华尔街混的风生水起，曾经做过全球顶级的私募股权巨头凯雷集团的合伙人。

当伯南克、耶伦这些学者出身的前美联储主席还在通过分析模型，理解信贷紧缩的影响时，鲍威尔已经通过工会抗议和破产企业重组，认识到流动性冻结对经济的冲击。

不同于量化训练出来的学者追求理论最优解，鲍威尔作为律师只相信证据，律师擅长在高不确定性中用证据链和执行边界做决策，同时对法律授权和权限红线保持敏感。

昔日鲍威尔能坐上美联储主席的位置，很大一部分原因是他看起来人畜无害。

2012年，民主党的总统奥巴马将共和党的鲍威尔提名进美联储理事会，而2017年特朗普找耶伦接班人时，看上了鲍威尔懂商业（不是书呆子）、个子高（模样上像行长），用肤浅的标准把他推上了高位。

特朗普认为鲍威尔共和党出身，应该好控制，但这个骨头硬的律师却有自己的坚持。2018年为防止经济过热，鲍威尔像一台没有感情的机器连续四次加息，直接把美股搞崩。特朗普被逼的打破白宫几十年来的禁忌，狂发推特攻击鲍威尔。

照理说作为联邦雇员不敢跟总统叫板，但鲍威尔的身价高达5500万美元，是历史上个人资产排名前5的美联储主席，与伯南克、耶伦这些靠死工资和演讲费过日子的学者截然不同。

当年在凯雷时鲍威尔专门搞企业并购和杠杆收购，

获投资利润的巨额分成，也让他的财富足以对任何政治施压说不。

鲍威尔也不是只会单边操作。2019年他在美国失业率还很低的时候突然掉头降息，引发鹰派观点一片痛骂，说他膝盖软了向特朗普下跪。

但他其实看的很准，在贸易战升温时为衰退预留空间，也正是这个神来之笔，才没让美国经济在疫情这个黑天鹅降临时突然暴毙。

后面的故事大家都知道了，2023年到2025年美国经历了课本中难以看到的复苏。要知道按照经典经济学理论，通胀下降的代价是失业率飙升，但如今美国将通胀降到2%，代价仅仅是4%的失业。

根据美国法律，换美联储主席需要国会授权，总统没有合法途径。面对特朗普的步步紧逼，鲍威尔将搞定国会议员作为重要手段，用一杯杯咖啡和一次次握手给自己筑起了政治防火墙。

他把自己的政治风险转化成了整个国家的制度成本，不可谓不高明。

如今特朗普对鲍威尔发起刑事调查，逼他在任期结束前辞职，其实也是在立威，让外界看看到底谁说了算。鲍威尔如果被拿下，总统意愿和美联储印钞之间将没有防线，泡沫繁荣也将如期而至。

但其实这是很差的一招，因为这等于是在威胁根据公众利益而设定的利率。鲍威尔如今已经72了，反正钱也够了，只图个身后名。接下来，他只会更坚定的守住自己的判断。

鲍威尔的主席任期在今年5月就结束，但他作为美联储理事还有很长的任期。鲍威尔很可能不会给新人腾位置，导致特朗普难以安插亲信；他将像个钉子户一样盯着特朗普的新主席，阻止他乱搞。

鲍威尔不是什么经济学天才。他犯过错误挨过骂，但在全球疫情供应链断裂的时代，在民粹主义泛滥的时代，他以关键时刻的寸步不让，诠释了职业操守的重要。

公权力，需要在面对威胁时坚定立场。

总要有坚持。