“十四五”规划的目标达成率超过96%，许多都是超额完成。

悲观的自媒体可以停止散播凉意了，本闲人可以很负责任地说，下个政经周期的开启，过去的调整期即将迎来逆转。

一个重要信号是，中美釜山会晤的顺畅程度超出预期，原定四个小时的会晤仅用时1小时40分钟就完成。特朗普对会晤给出12分的评价，意味着双方最针锋相对的时刻已经过去，中国的外部压力已降至十年来最低。

所谓否极泰来、物极必反。中美关系进入新阶段之时，恰逢新的五年规划出炉，本闲人上个月随首长参加了内部关于五年规划的会议，大家的振奋之情实在溢于言表。

千舟已过万重山。

我们有全世界其他国家都望其项背的制度和执政团队，一张蓝图绘到底，说到做到、绝不含糊，每一个五年规划定下的目标肯定会实现。

最强规划加持下，中国制造以气吞山河般气势席卷全球，已占到全球总量的比例达35%，与第一次工业革命顶峰的英国、第二次工业革命顶峰的美国同等水平。

在外部环境问题暂时解决后，我们的优势终于可以完全发挥出来。可以说，“十五五”规划划对未来的意义可能超越大多数人想象，敏感的蛰伏者已在前夜躬身入局，抢抓隐现的机遇。

不是察觉到什么，这些消息灵通的老钱会有如此魄力吗？

看不懂长篇大论的文件不用怕，本闲人总结了领导们近期的内部宣导精髓，加上一段时间以来外事工作的积累，将“十五五”的最重要部分总结了出来，形成了本篇科普文。

第一部分从整体上看，十五五规划值得注意的有哪些点，新提法意味着哪些新基调；第二部分从具体实践看，下一步会有哪些新举措；第三部分讲中美为什么一定要休兵，外部博弈的压力为什么前所未有的下降；第四部分讲个人层面，有哪些风险挑战。

本闲人参加过太多具宏观战略性的内部会议了。各个方向都在判定，大时代下再无小确幸，唯有搭顺风车，方能顺势起航。

下面是正文。

一

十五五规划里，人均GDP的目标是要到"中等发达国家水平"。

国际统计中没有"中等发达"的标准。世界银行将国家分为四档，分别是低收入国家、中低收入国、中高收入国家（4,500-14,000美元）、和高收入国家（超过13,935美元）。

“中等发达国家水平"是一个政治表达，意思是既不设发达国家的天花板，也不再也不承认仍处于发展中的低位，而追求高质量、科技自主、分配优化、内需升级。

我们名义GDP已达19万亿美元，14亿人口的人均GDP约1.3万美元，按GDP分法已接近中等发达国家。但问题在于人均收入分布不均匀，东部沿海人均已超2万美元而西部农村不足1万美元，而且城乡差距、社保差距、医疗教育差距严重。

所以反复说的内驱驱动，这个追赶空间就是未来内需的增长空间。

另一个值得注意的表述是“建设现代化产业体系”。意味着过去大水漫灌式的发展已经不再，哪儿拉动GDP往哪儿投钱的模式不再，而是集中火力于形成长期竞争力的产业链。

过去20年，房地产和互联网是我们的主攻方向。这些方向短期刺激强，但副作用大，带来的是资本泡沫、金融虚高和债务失衡。

如今要"巩固实体经济根基"，意味着资本要重新进行分配。

金融不能再击鼓传花似的去孵化互联网项目，资本市场不能再只追求短期回报导致周期长的项目没人看，科技不能只做应用型而非基础型，数据不能只用于营销和客户挖掘。

要把钱从互联网、房地产逼回到工厂、车间和实验室。金融、资本市场、科技、数据都必须为实体经济服务，相应的制造业贷款、科研补贴、产业投资通道会越来越宽

我们选的是制造业型现代化，而非美国的金融业型现代化。我们未来要的不是高楼林立、股市暴涨，而是机器更聪明、系统更综合；不是资本的现代化，而是生产力的现代化。

第三就是构筑创新体系，要“统筹教育强国、科技强国、人才强国建设”。

我们的创新整体水平距离美国还有差距。很多人将这归结为文化，因为美国看重过程，社会不歧视失败者，创业失败的即便破产仍能东山再起；中国则看重结果，投资者更看重能不能成，创业失败可能万劫不复。

但其实创新的根子还是在美元体系。美国有无限的钱去可以去投资创新，投1万次只要一次成功就能收割全球；其他国家如果投1万次不成功，经济就直接崩溃了。

所以即便如今让国资成为耐心资本，但我们还是会把钱集中在看得见的应用创新，而不是盲目地搞基础创新。

最后是关于“投资于物与投资于人紧密结合”。

我们过去沉迷于修路、修桥、修工厂、搞房地产，把自己卷成了基建狂魔，相比之下却忽视了对人的关注。而个人的消费，恰恰是内循环的关键。

毕竟外部环境变数太多，增量有限甚至存量都会下降，唯有内循环才有维系持续发展的潜力。

2024年金融机构的各项存款余额达308.4万亿元，其中住户存款152.25万亿元，这也是我们后续继续推动消费与投资升级的底气。

关键是找到目前阻碍的消费的症结在哪儿，然后对症下药。

二

基调定了以后，就是具体的举措。

建设现代化产业体系实际上是通过“三化”。

一是智能化，包括工业自动化和生产AI化；二是绿色化，也就是能源结构转型，走碳中和、碳达峰路径；三是融合化，包括金融服务业与制造业融合，互联网平台与制造业融合，打通产业边界，形成新业态。

一段时间以来，我们的民间投资持续下滑，制造业融资难、银行对制造业要求高，大量资金被卷入房地产二级市场和互联网平台，导致实体经济被严重挤压，民营中小企业受伤严重。

接下来，虚的要让位于实的，资本市场、互联网平台的监管还会继续深化，制造业贷款、科研补贴、产业投资通道越来越宽，推动由资本驱动增长转向产业驱动增长。

但阶段性的产业升级会带来结构性失业，这时候就有规划中的另外一句话来“找补”，即优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业。

钢铁、石化、纺织、家电、建筑等传统产业不会降得太快，将作为压舱石保就业；电动车、光伏、储能、芯片、高端设备等新兴产业用来撑增长，用来创造新就业；而AI、量子科技、可控核聚变、生物制造等未来产业则重金压注，用来突破卡脖子。

对于内需驱动，第一部分说我们还有152.25万亿元的用户存款，但这些存款也是遵循80/20分布规律的，也就是80%的人有20%的钱，20%的人有80%的钱。

有钱人的边际消费意愿都较低，而20%的人之所以不愿意消费，是因为保障水平还没有跟上。欧美发达国家的社保+医疗+教育支出占GDP的20%以上，而我们仅占10%-15%。

所以社会资金将更多规划到医疗、养老、人才培养体系上，用真正的安全感去撬动消费信心、形成循环。

还有一点就是破除全国统一大市场建设的卡点和堵点，形成真正的高质量全国统一大市场。

这其实涉及到"让地方先富"、"分灶吃饭"等一系列前一个时期催化经济腾飞的政策。如今经济进入成熟期，地方竞争已经成了系统性摩擦。夸张的时候，同一个地级市的五个县甚至都做同样的产业，而且没有创新互相抄，造成重复建设，疯狂内卷。

下一步的导向，将从地方竞争向全国协同升级，由抢资源、抢政策、招商引资、跑部钱进，向要拉齐标准、政策、产业园区规划等迈进。

其实我们现在面临的问题，仍然是上一个经济大发展时期，市场逻辑对外展开的遗留问题。

当时主要依赖外资投资，生产制造是为了出口赚美元，产业也是跟随美元主导的全球分工。我们虽然靠贸易、制造、投资受益，但仿佛全球南方的遭遇一样，只能挣辛苦钱，耗尽发展潜能。

其实美国之所以能在全球动荡的时候高喊“美国优先”、蜷缩回西半球，也是因为它有足够大的内循环回旋空间。如今外部震荡加大，我们相应也要构建以自己为中心的新循环，构造一套不依赖他人的自洽系统。因此要打稳根基，着眼长远的去发展内需市场、科技创新、自主品牌。

我们还是要造铁路、造卫星、造港口、造标准，虽然在这个过程中与美国的冲突，但我们聚焦在造出一套以我为主的全世界运行基础。时间长了，世界的交易中心、利益中心就会偏移，体系就会迁徙，两个体系也会逐渐融合。

最终也就真正实现了相互促进的双循环。

三

中美贸易战从2018年开始打，如今已经是第7个年头。美国经历两任政府，打法风格迥异，中美先后在关税、科技、资源、物流通道这4个战场过招，而直到上个月的釜山会晤，中国才从被动防守正式将战局转换为战略相持。

贸易战的核心问题从来不是顺差，而是美元体系与制造业体系的碰撞。

美元作为全球硬通货为全球所接受，制造业中心国家则要赚到美元、再用美元去结算能源和贸易。

这个循环从来不是“双赢”的循环，因为制造业中心用真实商品和劳动力换回的不过是一张美国自己印的纸。

吸收了先后被广场协议和亚洲金融危机收割的日本和四小龙的教育，中国敢于硬刚，决心不再走"出口换美元"的老路上，推动技术替代、内需战略和资源控制，尝试把自己从美元循环上摘下来，打造新的循环。

科技战则是价值链之争。

中国虽然是世界工厂，但只能在别人的系统中供货，零件标准、核心专利、软件接口、甚至物流规则都被动不已，即便做了99%的劳动，也拿不到那1%的定价权。

所以我们推出“中国制造2025”，力图建立一个自主可控的平行价值体系，突破永远在效率和规模上卷、利润却越来越薄的死亡螺旋。美国则通过技术封锁、盟友排华和投资封锁三重手段，全面卡脖子。

依靠国家的强大意志，中国的科技企业顶住了封锁和压力，实现突围，华为代表的链主企业在国家的托举下终于没有倒下，并迸发出勃勃生机。

扭转中美战局的关键是中方主导的以稀土为代表的资源战。

工业革命以来，每一次科技革命——从蒸汽机到电气化，从网络到新能源——都离不开资源的重新分配。谁控制原料，谁就定义制造。

过去几十年，我们以低价出口稀土支撑全球制造，承担了污染与成本，却未获得相应的定价权。直到2024年，我们推出分阶段稀土、电机磁铁出口管制，实现了全球稀土的长期制度化控制，凭借从"谁生产"到"谁能生产"的转变，将规则握在自己手上。

而中美也曾在全球物流战场短暂交兵，但迅速收敛。2025年10月10日，几乎是同一天，中国和美国开始互相对彼此的船舶征收港口特别费用，且相互封锁对方的航运公司。

当前90%的海上贸易使用美元结算，80%的海运保险来自伦敦劳合社或美国再保险公司，GPS以及全球海运数据与港口安检标准全部由欧美主导；而中国经过20年的发展，成为世界上最大的造船国、最大的港口运营国和最大的货物吞吐国。

我们通过一带一路港口，已经搭建了平行物流体系，特别是中国的高铁网络不断凸显地缘价值，让特朗普担心海运的官司再打下去，会进一步凸显陆运的经济安全，反而给中国做嫁衣。

双方上一阶段的争斗如此激烈，让人担心中美究竟会不会脱钩，这很正常。

本闲人的结论是不会，因为无论是一战时期的英国和德国，还是二战时期的日本和美国，都在经济上经历了脱钩，而当一个工业国被迫脱离全球体系时，为了维系供应链与能源，它几乎一定会走向战争。

脱钩的代价过于惨烈，没人能承担。特朗普是个商人，知道矛盾升级的后果；我们的稀土从没说禁运、而只是管控。中央一直在说"开放是不变之国策"，就是防止历史真的重演。

脱钩的诱惑是很大的。那些原来做金融、地产、外贸的人是全球化的受益者，而如果中美之间脱钩成为趋势，他们将把资源带到脱钩的领域，用爱国情感的煽动伪民族主义为自己牟利。

就像如今的俄罗斯，普京即便想停战也非常艰难，因为中间有太多将战争、军工资产带向高处的利益。如今俄乌战事越拖越久，已经逐渐成为一种文明级别的能量汇聚，损害的是整个民族的利益。

所以中美在釜山会晤后，进入相对缓和期，许多有识之士开始在一些领域重新接触，意味着中美关系已经触底反弹，影响我们发展的最大外部变量在平稳走缓。

四

釜山会晤后，美国这个制约我们发展的最大变量在逐渐退去，中美关系触底反弹，我们有更多精力去推进十五五规划，赢得了一个发展的窗口期。

即便日本在民主党建制派的操纵下跳的很高，但特朗普不愿意亚太生变，所以三军总司令不发话，高市早苗也掀不起什么波澜，我们会采取更坚决的态度对日本进行反制。

至于中美之间最敏感的议题台湾，因为中美军事实力对比的此消彼长，台湾从美国钳制中国最好用的一张牌，正在成为中国压制美国的筹码，因为中国采取军事行动将直接考验美国在国际上立身的盟友体系，甚至出发美国安全体系的全面崩溃。

美国最近在放风，为改变台海立场试探，兰德甚至主张支持我们的渐进式统一。特朗普现在关心的就是台积电到美国设厂，帮他建成美积电。懂得都懂，必要的置换确实可以考虑。

东南不仅关系民族大义，而且在海洋仍是全球物流主要通道的当下，我们必须拿下这个不沉航母，释放我们全球体系的拓展。因此海军下饺子还会继续，速度也会加快。

至于美国对华平均关税从高位回撤，由于双方确实依赖彼此的市场和产品，因此往往到东南亚贴标转运，代价是最少两次海运。

如今关税水平降到转口两次海运不经济的程度，中美直接贸易将相应回暖。

对于内需，由于外部冲击激荡，一段时间以来确实形势不佳、情绪不振。但“春江水暖鸭先知”，带头大哥已经躬身入厂，接下来将带动更多的蛰伏者，抢抓已经出现的机遇。

最后是十五五规划中的“做强国内大循环、畅通国内国际双循环”。

我们的双循环，是首先通过庞大的国内需求将产业卷到极致、卷出效率，再去国际竞争占领市场。而国际市场主要是“一带一路”，因为那里有大量的基础设施空缺、大批的没有满足基本需求的人口、以及大把的发展机遇。

这其中的X因素就是AI。在美国一味追求更强、更大的AI大模型，持续疯狂烧钱甚至泡沫已经将破之际，我们将重心放在AI普及上，用行政力量推动商业化应用，已经有很好的回报。

所以如果有投资需求，尽量放在国内的AI应用方向。要注意AI对传统领域造成的减量效果，如果在传统领域发展，要考虑到AI冲击的负面影响，投入保持审慎。

全球走向起起伏伏，大周期内有小波折，没有一成不变的情势。

当前一段时间，由于外部环境的和缓，我们将迎来难得的修复期，很多行业也将久旱逢甘霖，获得政策的加持。

百年动荡期下，了解我们的逻辑、捋清外部的变化，找准自己的策略，方能立于不败之地。